中國建陶將持續(xù)惡化 產業(yè)鏈縮短 集中度提高

　　“我們判斷，陶瓷行業(yè)未來仍將朝進一步提升集中度的方向發(fā)展。產業(yè)集中度提升后，建陶行業(yè)可能從生命周期的成熟期的末尾進入一個長期的成熟期，甚至是偏衰退型的。它將帶來行業(yè)利潤率的回升，而不是下降，原因在于：一方面，競爭對手少了，存活企業(yè)拿到訂單的占利更高(但同時整個行業(yè)的體量在收縮);另一方面，產業(yè)鏈將會逐漸縮短，集聚性越來越高，成本越來越低，盈利也會越來越高?！?

　　11月12日，科達2019年供應商大會舉行，特別邀請了天風證券首席宏觀分析師宋雪濤先生發(fā)表演講，對宏觀經濟形勢、中美貿易摩擦下的產業(yè)遷移路徑等進行了分析。陶城君在現(xiàn)場認真聽了，非常精彩。演講比較長，先把對陶瓷行業(yè)有直接參考價值的重點總結給大家——

　　? 包括陶瓷在內的建材行業(yè)目前正處于主動去庫的階段，未來還將繼續(xù)往下。

　　? 當行業(yè)發(fā)展至部、不景氣的時候，也是企業(yè)擴張、提升集中度的時機。

　　? 越底部的行業(yè)，越可能產生產業(yè)集中的機會，也越可能帶來回升的機會，反而是上邊的行業(yè)，要小心謹慎。

　　? 當整個行業(yè)持續(xù)向下，中小企業(yè)都“死”了，大企業(yè)僅盈虧平衡，價格降至部時，一旦有一點經濟上的刺激，便會首先帶來產品價格的反彈。

　　? 貿易摩擦影響的是產業(yè)鏈的完整性和確定性：一方面，東亞產業(yè)鏈會發(fā)生重構，產業(yè)鏈在中國以下的和地區(qū)會承接一部分中國的產能，在中國以上的距離中國比較近的韓國等，會被中國替代;另一方面，受此影響，中國的產業(yè)升級過程會加速。

　　更詳細的演講內容看下面部分

　　在演講結束后，經科達副總裁鐘應洲主持，宋雪濤與科達潔能董事長邊程、東莞電機林埠田、星光傳動李華林進行了論壇對話。大家達成共識：隨著行業(yè)發(fā)展，產業(yè)集中度提升，產業(yè)鏈將日益縮短，上下游廠家都需要通過高質量發(fā)展，才能獲得生存。

　　科達潔能董事長邊程以恒力泰國產36000噸壓機的創(chuàng)新為例分析，高度肯定了恒力泰與供應商協(xié)同創(chuàng)新的價值。據了解，該壓機的成功，突破了幾大關鍵技術難點，都是由恒力泰與供應商共同攻克。

　　科達總裁吳木海則在演講中表示，當前社會經濟已經面臨由高速發(fā)展轉變?yōu)楦哔|量發(fā)展，企業(yè)該清楚，大規(guī)模需求將很難出現(xiàn)，未來應該往精細化方向發(fā)展?！拔覀兿乱徊骄褪羌訌姽┬桕P系作為經濟作用的基礎。如何共建新型供需關系，科達仍在謀劃之中。下一步，科達將進一步加強、完善工作，把行業(yè)系統(tǒng)、組織系統(tǒng)理順，讓供應商少把時間浪費在無效的工作上去，有時間提高質量、服務好我們的產品，服務好科達相關的訴求?！?

　　當天現(xiàn)場有72家單位獲得科達頒發(fā)的“供應商”榮譽獎牌。

　　下面是宋雪濤先生的演講精選——

　　越底部的行業(yè)，越可能產生產業(yè)集中的機會

　　正常的商業(yè)經營具有周期性，一個行業(yè)的周期一般在三到四年左右。當市場開始飽和，行業(yè)出現(xiàn)大量存貨，產品價格向下，企業(yè)不得不促銷降價，中小企業(yè)低價出清、接連倒閉，龍頭企業(yè)堪堪處于盈利線時，整個行業(yè)便處于去庫存階段。

　　目前，約39%的行業(yè)處于“主動去庫前中期/被動補庫”，包括陶瓷在內的建材行業(yè)。

　　當行業(yè)發(fā)展至部、不景氣的時候，也是企業(yè)擴張、提升集中度的時機。萬科永遠在大家開始拋地的時候，大量收購土地;三星也在同行紛紛拋售產業(yè)的時候，開始大量的降價，逼死競爭對手。大家都很恐慌，都不投資的時候，這時候投資是的，你可以撿到打三折、四折的產品。這也是只有龍頭企業(yè)才消耗得起的“戰(zhàn)爭”，因為他們具備資金、成本、實力的優(yōu)勢。

　　當整個行業(yè)持續(xù)向下，中小企業(yè)都“死”了，大企業(yè)僅盈虧平衡，經銷商和廠商0庫存，價格降至部時，一旦有一點經濟上的刺激，便會首先帶來產品價格的反彈，緊接著行業(yè)龍頭營業(yè)狀態(tài)出現(xiàn)改善，開始提升產量，進而使整個行業(yè)(回溫，進入新一輪的發(fā)展周期)。

　　也就是說，越底部的行業(yè)，越可能產生產業(yè)集中的機會，也越可能帶來回升的機會，反而是上邊的行業(yè)，要小心謹慎。行業(yè)越來越多進行去庫存的，經濟企穩(wěn)的概率就越大，當一個行業(yè)差得不能再差時，反彈的概率就越大，這是根本的理念。

　　根據企業(yè)2019年中報的數據測算發(fā)現(xiàn)，建筑裝飾行業(yè)的ROE歷史分位數為32.7%，19中報ROE情況為惡化狀態(tài)。這也意味著，陶瓷行業(yè)仍將朝進一步提升集中度的方向發(fā)展。產業(yè)集中度提升后，建陶行業(yè)可能從生命周期的成熟期的末尾進入一個長期的成熟期，甚至是偏衰退型的。

　　一旦發(fā)生這種變化，過程會持續(xù)很長時間，它將帶來行業(yè)利潤率的回升，而不是下降，原因在于：一方面，因為競爭對手少了，存活企業(yè)拿到訂單的占利更高(但同時整個行業(yè)的體量在收縮);另一方面，當一個企業(yè)在中游、下游經營時間久了，懂得如何改善成本結構、提升效率后，產業(yè)鏈將會逐漸縮短，集聚性越來越高，成本越來越低，盈利也會越來越高。

　　在建陶行業(yè)或者各行業(yè)進行產業(yè)鏈升級發(fā)展的過程中，中美貿易摩擦無疑都會起到一個大的背景作用。2018年以來，中國對美出口下降10%，越南對美出口上升40%，中國對越出口上升13%;越南出口至美國的電子產品同時增幅72%，但來自中國的電子產品同比增加了81%。換而言之，中國通過成為東亞產業(yè)鏈的中上游，把對美順差轉移至越南(東盟)。

　　貿易摩擦影響的是產業(yè)鏈的完整性和確定性：一方面，東亞產業(yè)鏈會發(fā)生重構，產業(yè)鏈在中國以下的和地區(qū)會承接一部分中國的產能，在中國以上的距離中國比較近的韓國等，會被中國替代;另一方面，受此影響，中國的產業(yè)升級過程會加速。

　　產業(yè)升級加速的背景下，中國正發(fā)生產業(yè)大遷移，將產生新的城市群，其中十分重要的一點是，內陸核心城市將崛起，形成以新興制造為產業(yè)基礎的城市群，而這些城市圈會成為中國的第三線、第四線城市，如武漢、重慶、成都、鄭州、西安已經出現(xiàn)。

　　吳木海：共建新型供需關系

　　邊程在現(xiàn)場也通過接近一個小時的演講，與供應商分享了科達的業(yè)務結構，并對陶瓷行業(yè)、陶瓷裝備產業(yè)的發(fā)展進行了分析，他說：

　　，創(chuàng)新，工廠的智能化、工業(yè)4.0的發(fā)展很重要。恒力泰推出36000噸壓機時，曾面臨很大的技術難點，其中有靠恒力泰自身解決的，也有難題是通過和供應商合作共同解決的?？七_下一步的發(fā)展，我們的挑戰(zhàn)是必須要在創(chuàng)新上走在前頭，而且必須得是世界型的創(chuàng)新。

　　第二，降成本。在保質的情況下降低成本，這將成企業(yè)經營的利潤。

　　第三，全球化。過去，科達的國際化做的不錯，但這兩年，科達全球化才剛開始起步。全球化是什么?就是全世界哪個地方需要什么，哪個地方更適合生產，哪個地方設計更好，我們就在哪里進行相應的建設。而全球化的過程中，科達需要各位的配合。

　　未來科達的3個主攻市場：

　　，中國的智能化、自動化市場。我認為未來十年八年，起碼有幾百條線要改造。目前科達在國內陶瓷整線設備的市場占有率方面，壓機占90%以上的市場，窯爐大概占一半，磨邊設備大概占四分之一。

　　第二，海外(意大利、西班牙、俄羅斯、泰國為主)市場的，日產只有3000-5000平米的生產舊線。我們下一步計劃把意大利低效率的生產線拿過來改造，這是完全有可能的;

　　第三個市場，海外的類似非洲這樣的落后產區(qū)，現(xiàn)在市場產能還不夠新上線的勞動密集型的市場。

　　另外還值得重點關注的是，科達當天邀請了人民銀行有關部門介紹了“中征應收賬款融資服務平臺”。據了解，該平臺可提供應收賬款信息的上傳與確認、應收賬款債權轉讓/質押通知、應收賬款質押或轉讓委托登記等多項服務。此事重大，陶城君以后再另文詳解。